Los datos de operaciones que sí miramos

Las fábricas recibieron bastantes pedidos nuevos este mes, pero están usando sus plantas un poco menos que antes. Mientras tanto, el dinero que se mete a infraestructura de IA sigue acelerando, no se está calmando. Si vos manejás una operación mediana, la brecha entre que la demanda se vea bien y que el capex se vea una locura es lo que hay que vigilar este mes.

Manufactura

Los nuevos pedidos de manufactura llegaron a $664B en julio, un 9.9% más que hace un año y arriba de los $658B del mes anterior. Esa es una señal real de demanda. Pero la utilización de capacidad bajó a 75.7% desde 76.0%, y el índice de producción manufacturera se aflojó a 99.1 desde 99.4. Las plantas tienen trabajo en cartera pero todavía no están empujando más producción. La bandera más fuerte es el gasto en construcción manufacturera, que cayó 21.2% respecto al año pasado, a $170B al año. El gasto en plantas nuevas y expansiones se está enfriando aunque los pedidos sigan subiendo.

Software y SaaS

La inversión empresarial en software subió a $809B al año, un 8.7% más que hace un año. Los grandes proveedores de plataformas también lo están mostrando: los ingresos de Microsoft subieron 17.8% en su año fiscal, ServiceNow 20.9%, Oracle 17.4%, Workday 13.1%, Salesforce 9.6%. Pero el empleo en servicios de programación a la medida de hecho bajó, 2,363k contra 2,364k el mes anterior, -1.3% respecto al año pasado. Las empresas están gastando más en software pero con menos gente de desarrollo a la medida. La actividad en ERP de código abierto, las estrellas de GitHub de Odoo, ERPNext y Dolibarr, se mantuvo prácticamente plana mes a mes.

IA y trabajo agéntico

Los modelos de IA notables llegaron a 107 en el año, arriba de 98, un aumento de 9.2%. El número que de verdad importa es el gasto de capital: el capex de Oracle subió 162.4% respecto al año pasado, Meta 87.1%, Microsoft 79.6%, Alphabet 74.1%, Amazon 58.8%. Son cinco de las empresas más grandes del mundo metiendo una cantidad de dinero sin precedente a infraestructura de IA. Del lado de las herramientas, la adopción de frameworks de agentes, LangChain, CrewAI, AutoGen, OpenAI Agents SDK, medida en estrellas de GitHub, creció apenas un poco mes a mes. La construcción de infraestructura va muy adelante de la adopción visible de frameworks de agentes por parte de los desarrolladores.

Energía

La generación de electricidad subió a 125.5, un 6.9% más que hace un año. La producción de utilities llegó a 113.0, un 6.2% más. Las dos se están acelerando, y eso cuadra con los números de capex de IA de arriba.

Qué significa esto para un operador mediano

• Asegurá tus contratos de energía ya. La producción de utilities ya subió 6.2% interanual, y esa demanda que empuja la IA no se ve que vaya a bajar.
• Si estás pensando en ampliar planta, movete ahora. El gasto en construcción manufacturera cayó 21.2% interanual, así que podés encontrar mejores ofertas y más disponibilidad de contratistas.
• Revisá tu gasto en software contra desarrollo a la medida. Las plataformas están creciendo en dos dígitos mientras el empleo en programación a la medida se achica. Presupuestá pensando en comprar antes que construir.